周期股狂飙!A股风格又要换了吗?机构最新观点来了

周期股狂飙!A股风格又要换了吗?机构最新观点来了

煤飞色舞,周期“称王”。

近期整体震荡攀升的A股市场,今天(9月7日)再度迎来拉涨。其中,煤炭、钢铁等周期性行业全面井喷。

来自某第三方机构的问卷调查显示,对于市场风格是否已经全面切换的问题,目前私募机构整体心态仍然较为犹疑,近半数私募表示“仍有待观察”。

对于周期股板块的快速拉涨,多家私募机构表示,目前在选股和策略应对上,更加看好个股的低估值与高景气。

周期板块集体暴动

受商品期货市场工业原材料价格持续高企等因素推动,A股市场煤炭、钢铁、化工、化纤、石油、有色、建筑等低估值的“夕阳”产业,成为今天主力资金的最爱。截至收盘,两市领涨的行业板块,大多数为周期性传统行业。


图片来源:通达信

通达信数据显示,自7月初打破盘局、返身向上以来,钢铁指数、煤炭指数、有色指数等板块指数,近两个月左右的涨幅均已超过30%。

不足四成私募认为

市场风格已切换

国内某私募行业第三方机构9月7日盘后公布的一份最新问卷调查显示,在近期周期股板块以及不少传统行业的中小盘股表现出明显结构性强势之后,对于A股是否已全面进入风格和个股偏好方向的切换周期,有占比35%的股票私募认为,基本可以确认A股已进入到风格和个股偏好的切换周期。另有17.50%的股票私募认为,不能确认相关板块是否只是“脉冲性的短期表现”。占比高达47.50%的股票私募则认为,仍待进一步观察。

图片来源:私募排排网

对于当前市场风格切换能够持续的时间,调查结果显示,有48.39%的股票私募认为本轮A股市场风格切换能够延续的时间较长,市场均衡效应将会持续。另有41.94%的股票私募认为,延续时间还待进一步观察。有9.68%的股票私募则认为,本轮市场风格切换最长不超过9月份。

图片来源:私募排排网

多家私募紧盯高景气与低估值

中睿合银投资表示,截至目前,本轮市场风格切换的核心驱动因素,主要来源于市场内部“高低估值的分化”演绎了较长时期以后的“必然回归”。但这种回归是长期的切换还是短期的脉冲,还需要结合相关行业的景气周期和相关个股的业绩验证来判断。综合来看,投资者需要关注的并非市场的风格是否切换,而是要对行业的景气周期有更为深入和明确的判断。

美港资本总经理陈龙表示,回顾今年A股的整体运行来看,隐藏在水面下的风格切换事实上早已开始,只是延续到今天越来越明显。能源化工和工业原材料两大行业板块的周期性上行有两大背景:一是美元史无前例的大放水导致的全球通货膨胀;二是全球已经进入一轮长时间的美元贬值周期,而这一贬值周期可能还会持续数年,周期股板块的整体相对强势可能还将延续较长时间。

此外,陈龙还强调,当前选股的关键点在于好的基本面叠加低估值,最好是选择周期上行即将导致业绩明显反转,同时市场并没有较多关注的赛道或个股,如贵金属、煤炭等。

优美利投资总经理贺金龙称,在全球流动性较为宽松的宏观环境下,成交量能已经呈现出持续放量特征的周期股板块,未来在基本面、资金偏好等方面依然有较强的投资逻辑。只要不出现大的宏观变化,周期股板块基本面高景气、股价保持结构性强势的状况,在时间上可能会持续到年末。

悟空投资投研总监江敬文指出,从2021年中报来看,钢铁煤炭等上游周期品业绩表现更为亮眼,机械、建筑等板块阶段性基本面表现也较为突出。近一两个月来在股价上有显著优势的钢铁、煤炭、有色、化工等顺周期行业,也是年初至今盈利预测持续上调的行业。未来较长时间内,预计市场资金偏好仍将会以景气度作为核心比较指标,周期股等高景气板块及中小市值个股,在现阶段乃至2022年预计均将延续相对强势。

编辑:郑雅烁